交银国际：予康宁杰瑞制药“中性”评级 目标价降至7.4港元

摘要： 　　交银国际发布研究报告称，下调康宁杰瑞制药（09966）目标价17.8%，由9港元降至7.4港元，评级“中性”，指其PDAC III期数据读出推迟，令KN046不确定性再升。基...

　　交银国际发布研究报告称，下调康宁杰瑞制药（09966）目标价17.8%，由9港元降至7.4港元，评级“中性”，指其PDAC III期数据读出推迟，令KN046不确定性再升。基于该行将KN046胰腺癌开发成功率设由80%降至60%，也将POS调整峰值销售预测，由25亿元人民币降至23亿元人民币，其他产品销售预测维持不变。

　　报告指出，胰腺癌III期试验HR暂未达到优效提前中止的要求，将继续进行。据该公司在电话会议指，KN046-303的IDMC，在11月14日召开会议，截至8月31日的期中分析并无发现新增安全性信号，并建议继续进行OS资料搜集。公司预测试验组的mOS可能在12个月以上，对照组不到10个月，HR在0.8左右，未达到优效提前中止（HR<0.72）的要求，交银国际现预计将在明年初发生。另外，HER2布局则稳步推进。